CBA总决赛的落幕，也宣告了辽宁男篮王朝的暂时落幕。这支曾经在赛场上威风八面的球队，如今因为阵容的不合理而逐渐失去了往日的战斗力。媒体的焦点也不再是赛场上的激烈对决，而是转向了这支球队背后的实控人变化。

媒体人付政浩在社交平台上爆料称，辽宁男篮的实控人发生了大换血。原来在辽篮运营中占主导地位的刘子庆，如今被刘伊林所取代。付政浩透露，这次变动并非是因为新的投资人的进入，背后还隐藏着更为复杂的缘由。

辽宁男篮的注册主体为辽宁沈阳三生飞豹篮球俱乐部，这个俱乐部一直被辽篮体育文化有限公司百分百持股所控制。在辽篮体育的内部股权结构中，刘子庆持有高达80%的股份，而张建华占股20%，两人一直是辽篮运营决策的关键人物。

然而，近期的一系列操作却让外界对辽篮的财务状况产生了疑虑。先是辽篮体育将其所持有的100%股权全部质押给了银行。要知道，辽篮的总股本为6000万股，其中一部分股权已经分别质押给了不同的银行。这种将全部股权质押的行为，被外界普遍解读为辽篮体育资金链出现了严重问题，急需资金周转。

为了解决资金问题，辽篮体育开始了增资扩股的行动。今年年初，辽篮体育文化发展有限公司强势入局，成为辽篮体育的大股东，占股高达75%。而这一切的背后，实则是自然人刘伊林100%控股的股权架构。这样，刘伊林间接持有辽篮飞豹75%的股权，从而成功取代了刘子庆的位置。

值得注意的是，刘伊林新注册的辽篮体育公司虽然注册资金只有300万，但在投资辽篮体育时认缴资金却高达7500万。这种“母小子大”的股权架构在商业操作中比较罕见，可能是为了规避风险而特意设计的。

早从2023年开始，辽篮就频繁向银行抵押股权。到了2024年，这样的操作更是达到了三次。现在看来，这一连串复杂的股权变更很可能是因为辽篮体育陷入了债务危机。他们试图通过注册新的壳子——辽篮体育来保住对辽篮的股权。此前四川金强男篮也曾采用过类似的方式。

回看辽篮母公司的这一连串操作，不难发现其资金链极度紧张。债务危机犹如高悬的达摩克利斯之剑，随时可能爆发。俱乐部运营成本高昂，球员薪资、训练设施投入、后勤保障等方面都需要大量资金。尤其是球员薪资支出在运营成本中占比极高。例如功勋外援弗格的年薪就高达200万美金以上。这使得在薪资调整空间有限时，一些球员不得不离队。

此外，俱乐部在资金规划方面可能缺乏长远且合理的布局导致未能有效平衡收入与支出使得资金缺口越来越大。在CBA商业环境竞争日益激烈的今天各俱乐部为了提升球队实力在球员引进、赛事推广等方面投入巨大这使得赞助和转播等收入的竞争也异常激烈。而辽篮在这方面可能未能达到预期目标导致收入增长缓慢。加之当前整体经济大环境不太景气企业在投资体育领域时变得更加谨慎投入热情下降这对于以民营资本为主的辽篮而言无疑是雪上加霜。

为了维持球队的正常运转俱乐部选择了质押股权获取资金但这也只是权宜之计而非长久之策。如今这般复杂的实控人变更和股权操作看似是在努力自救实则尽显无奈。倘若后续不能从根本上解决资金问题债务危机一旦全面爆发辽篮的未来将一片暗淡广大球迷的心也将一直悬着为球队的命运担忧。

面对这样的困境球迷们也纷纷给出了自己的建议有的球迷建议卖掉一些球员以缓解经济压力；还有的球迷认为可以通过交易来换取资金解决经济问题然后重新推倒重建球队。不过无论何种方式都需要俱乐部从根本上解决资金问题才能真正走出困境重振雄风。